近日，彭博社披露了一笔此前鲜为人知的交易。 2018年，在勒布朗·詹姆斯与湖人签下4年1.54亿美元合同的几个月前，一家由他控制、名为 詹姆斯国王融资公司（King James Funding） 的有限责任公司，从两家美国中西部寿险公司获得了接近3亿美元的资金。 有意思的是，这笔交易的规模，甚至接近詹姆斯当时和湖人签约合同总额的两倍。 但如果只是把它理解成“詹姆斯借了3亿美元”，可能低估了这笔交易最值得关注的地方。 因为这并不是一笔普通意义上的个人贷款。 更容易理解的说法是： 作为一名现役NBA球员，詹姆斯把自己未来几十年的部分场外收入“打包成债券”，然后卖给了华尔街背后的长期资金。 而能够完成这样的交易，本身就是詹姆斯过去20多年商业版图的一个缩影。 一名NBA球员，把自己的未来收入“证券化” 根据彭博社获得的保险行业记录，2018年，两家保险公司 北美人寿与健康保险公司（North American Company for Life and Health Insurance） 和 米德兰国民人寿保险公司（Midland National Life Insurance） 购买了接近3亿美元由 詹姆斯国王融资公司 发行的资产支持债券。 两家公司均隶属于 萨蒙斯金融集团（Sammons Financial Group） ，当时相关资产投资由 古根海姆集团（Guggenheim Partners） 旗下机构负责管理。 首批债券的利率约为4.8%，到期时间则一直延伸至2049年底。 换句话说，当时33岁的詹姆斯获得了一笔接近3亿美元的即时资金，而投资者获得的，则是未来长达数十年的现金流回报。 支撑这些债券信用的，并不是詹姆斯未来在NBA能够拿多少工资。 而是他的 非NBA收入、个人资产，以及包括耐克终身合同在内的未来场外商业收入。 这其实并不是金融市场从未出现过的玩法。 音乐行业早已有类似案例。大卫·鲍伊曾将自己未来的音乐版权收入证券化，发行后来著名的“Bowie Bonds”。对于投资者而言，购买这种资产，本质上是在判断一个问题： 未来几十年，这个人创造的现金流是否足够稳定